当前国际国内经济形势分析

要考虑到你整个企业投资，会使你的整个固定成本大幅度地增加。第二个方面，如果顺利地渡过来也就罢了，比方今年美国和欧洲市场全面复苏，大规模增加对我们中国的现有的生产能力商品的外需，这个也就罢了，我们能渡过去。如果是人家今年起不来，接下来导致我们现存经济出现一定的风险，而这个风险具有一个连锁效应，是一个系统性风险。

　　（二）国内物价形势

　　第二个是物价形势。今年的物价的控制目标是3.5%，去年我们的物价的控制目标是4%，但是到去年年末的时候，我们的物价只实现了2.6%。在这种情况下我们选择了3.5%作为我们的控制目标是有一系列的思考的，影响今年物价波动的主要因素，那么温家宝总理在他的政府工作报告当中列举了四条。

　　第一个是近年来要素价格改革进程加快，土地要素、劳动要素的成本快速上升，自然而然要带来企业的生产成本的上升，导致价格的上升；第二个是资源价格的改革，要理顺资源价格体系，自然而然要带来资源成本的上升，包括我们的水、气、煤、稀土等等这样一系列的资源的价格都讲进一步地上涨，也要留出空间；第三个是我们认为是输入性膨胀有望在今年活跃起来，一方面来自于美国的QE3，另外一方面来自于美国和欧盟经济复苏以后，所给国际上大宗商品市场带来一个刺激效益；第四个是我们认为去年的翘尾因素在其中还发生了一定的作用，还有一个非常重要的导致物价上涨的因素就是货币存量。大家都知道我们的货币存量达到了接近100万亿的水平，近几年来货币增速非常快，世界银行曾经给我们一个通报函，2007年以来全球流动性发行量的48%是由中国提供的。另外大家也可以看一下2005年我们当时的M2和我们今天的M2的水平，都值得大家来思考，但在这里边也给大家两个概念跟大家讨论一下。

　　第一个概念就是货币超发，这个货币超发的概念是中国社科院率先引爆它在中国这样一个表述，它用的方法非常简单，是M2减GDP。它认为GDP是一个国家一年之内所创造出所有商品和服务的总和，M2是流动性，可以用做购买的货币量的总和。如果是超过了GDP以上的M2，既买不着商品也买不着服务，它的存在就只能导致商品价格的上涨。那么这个观点对不对呢？不对。为什么不对？因为货币除了交换功能之外还有一种清偿功能、支付功能在里边。那么货币除了满足交易需求以外还要满足融资需要。比方说我现在要建一个房子，我手头有一个鼠标，我愿意拿这个鼠标到银行去抵押两块钱出来，那么我这个鼠标存量的、不产生任何GDP，因为GDP是增加值。我拿一个存量的鼠标到银行做了一个抵押抵押了两块钱，这两块钱是实实在在的货币需求，这个钱你要把它考虑进行，而且随着我们房地产价格的上升，越来越多的房地产，越来越能够增加它的货币这样一个融资需求。所以100万亿的M2和51.9万亿的GDP，并不能说明我们中国的货币超发程度有多么严重。但是通过商品和服务去吸收的货币，和通过资产来吸收的货币稳定性是不一样的，商品和服务一般来讲价格只能上升不能下降，所以他吸收的货币来讲一般只能多不会少。但是资产价格是波动的，一旦资产价格下降以后，或者一旦是我们融资需求下降以后，就会导致出现过量的流动性，这个过量的流动性自然而然就变成热钱，国内的热钱。国内的热钱进入到这种需求短期内不容易减少，但是供给在短期内不容易增加的这样一些商品领域，就会带来这些领域商品的价格大幅度上涨，农产品、资源类商品，就是我刚才说的非常典型的商品，所以就会直接影响我们物价的波动。所以过量的货币存量不消除，想谈物价稳定，基本上来讲在近几年是一个奢望。那么怎么样来收储发出来的货币？怎么样来进行消除过量货币？最好的方法有以下三个。

　　第一个，拥有一个非常庞大的刚性的资产池子，这个资产池子短期内，或者在中长期内它应该只上涨不下跌，我们哪个资产池子很好？房地产很好，但是房地产涨到今天，不能容忍它的泡沫继续快速地做大，那么这种情况下我们就转向，比方说贵金属市场，古玩古董字画市场，这些价格上涨涨起来无所谓；第二个，让一部分人民币不在国内流动，让它到国外去流动，人民币国际化，推行也得推行，不推行也得推行，它是具有一个分流国内货币市场压力的一个非常重要的表现；第三个，是我们国内还有一些商品没有被金融化。比方说我有一个非常好的主意，非常好的一个思想，但这个思想要想变成实实在在你看得着的这种创意，它需要资本给它做支撑。如果我有一个创意的思想的市场，思想也卖钱的话，自然而然我就吸收掉一部分货币。我们下一步要推动多层次的资本市场的建设，要壮大我们当前处于相对弱势的债权市场，通过这些市场的恢复和发展，来吸收掉一部分的货币，进入到这个市场当中去。通过这一系列的举措，我们讲获得增加了货币需求，减少了货币供给，使国内的货币供需处在一个相对较好的这样的均衡局面。你看到中央所对金融市场提出来的一系列的改革，不外乎就是围绕我刚才说的这几条进行布局和安排，我们到后来还会有进一步的展开。

　　（二） 消费状况

　　1、消费下滑的原因

　　接下来是我们的消费。这张图是2011年和2012年连在一起消费增速的曲线图，最高点是2011年的12月份，进入到2012年以后整个消费的增速开始处在下滑的局面。之所以导致这次增速的下滑，很重要的一个原因除了收入层面的原因以外，还有一个最大的原因就是在去年年末的时候推出了城市居民的家电以旧换新的政策。这个政策推出以后，就导致了整个消费开始不断地下滑，到了5月份国务院坐不住了，从5月16号开始启动新一轮的家电补贴，再一次刺激家电消费。新一轮的家电补贴跟过去的家电补贴不一样，我们是以节能减排，以节能家电为标准的推行的这样一轮家电补贴。这个节能资金一开始投入了大约360亿，到了去年的10月1号以后，又把家用的中央空调和一体机电脑也纳入进来，又追加了100个亿，形成了去年的大约460亿元的节能家电的补贴这么一个鼓励消费的这样一个局面。从后来收到的效果来看还非常不错，在这个不错的情况下，今年以节能家电为目标的这样一个补贴，还将得到继续的坚持，范围还讲进一步地扩大，补贴力度还讲进一步地加大，补贴的产品的型号还将进一步增多，这对我们消费者来讲是一个利好。今年的补贴资金有望达到800亿，比去年要基本上要翻一番这样的一个水平。

　　2、拉动消费需求所采取的措施

　　接下来我们在今年为了稳定消费的情况下，我们今年还采取哪些措施？根据两会的思路，要建立扩大消费的长效机制。消费需求是推动中国经济增长的基础需求，它是一个基础地位，把它放到如此重要的一个地位来考察，接下来今年我们将在消费领域围绕以下几个热点来展开。